O programa narra a história do duende Nicolau (Patrick de Oliveira), cujo maior sonho é conhecer a apresentadora Xuxa Meneghel. Ele recebe a incumbência de entregar uma carta do Papai Noel para a rainha dos baixinhos, e fica ansioso com a chance de realizar seu desejo. Nicolau vive disfarçado de menino de rua e mora em um bueiro. Outra personagem importante da história é Gracinha Curiosa (Xuxa). Ela cruza o caminho de Nicolau acidentalmente e revela que conhece Xuxa em pessoa. O duende passa a contar com a ajuda de Gracinha para realizar sua missão.
Após enfrentarem inúmeras aventuras ao tentarem se aproximar de Xuxa nos estúdios onde a apresentadora grava seu programa infantil, Gracinha Curiosa e Nicolau finalmente conseguem chegar até a apresentadora. Xuxa está reunida com personagens ilustres de histórias infantis, que perderam a esperança e reivindicam mudanças: o Lobo Mau (Francisco Milani) não quer mais assustar os porquinhos; o Príncipe (Guilherme Karan) não aguenta mais andar a cavalo, e deseja um carro conversível; a Princesa (Nair Bello) quer usar minissaia e não mais vestidos armados e longos; a Bruxa (Lucinha Lins) se cansou de ser má; e o Palhaço (Cláudio Cavalcanti) sonha com um número onde faça as pessoas chorarem. A chave para resolver a crise existencial dos personagens pode estar na carta que Nicolau deve entregar a Xuxa. O duende aparece na hora certa.