Greater Perth Amboy é uma pequena cidade próxima a Nova York, onde Walter Mitty (Danny Kaye) vive com sua mãe (Fay Bainter), que é um pouco dominadora. Ele trabalha em Nova York como revisor na Editora Pierce, que publica revistas, sendo que sua mãe quer fazer com que ele se case com a bela Gertrude Griswold (Ann Rutherford). Walter normalmente devaneia nas histórias que são publicadas na editora, sendo que nestas "viagens" ele se coloca em um mundo irreal no qual é heróico, equilibrado, seguro e dono do seu destino. Ao longo das aventuras imaginárias uma linda mulher misteriosa sempre aparece. Walter se surpreende quando a mulher dos seus sonhos surge na pessoa de Rosalind van Hoorn (Virginia Mayo), que está sendo perseguida por ladrões de jóias que querem achar jóias bem valiosas, que sumiram da Holanda durante a 2ª Guerra Mundial.