É um empresário e filantropo americano. Em parceria com Bill Gates, foi fundador da Microsoft, a maior e mais conhecida empresa de software do mundo. Participou da banda de rock Grown Men. Foi, em 2007, a décima nona pessoa mais rica do mundo, com uma fortuna estimada em quatorze bilhões de dólares, segundo a revista Forbes.

Allen afastou-se da Microsoft em 1983, quando lhe foi diagnosticado que sofria de um raro tipo de câncer. Após um tratamento de radioterapia e um transplante de medula óssea venceu a doença e passou a dedicar-se a investimentos nas áreas de esporte (Paul é dono do Portland Trail Blazers), tecnologia e ciência.
Paul Allen confessou ser um fã devoto do lendário guitarrista Jimi Hendrix, e em 1993 financiou o processo judicial do pai de Jimi, Al Hendrix contra seu ex-advogado que havia lhe roubado os direitos autorais e royalties de seu filho. Al venceu o processo em 1995. Allen já não é muito conhecido pelas pessoas, dado que já se afastou da fama há mais de 25 anos, apesar de ainda continuar a trabalhar.
Em 2009, Allen foi diagnosticado novamente com câncer, desta vez um tumor originado a partir de um linfonodo.
Em 2012 a Revista Forbes classificou Paul Allen como a 48° pessoa mais rica do mundo, com 14,2 bilhões de dólares.