Walter é o maior fã dos Muppets e viaja a Los Angeles ao lado do irmão Gary (Jason Segal) e a namorada de Gary, Mary (Amy Adams). O trio descobre que Tex Richman (Chris Cooper) deseja destruir o Muppet Theatre, pra explorar o petróleo recém descoberto no local. Para salvar a propriedade, o trio ajuda Kermit a reunir mais uma vez os Muppets, para que todos realizem um grande programa de TV que possibilite a arrecadação de US$ 10 milhões.